El aumento del precio internacional del petróleo tuvo un impacto directo sobre los ingresos de las compañías que operan en la Argentina durante 2026. La combinación entre un barril más caro, mayores niveles de producción y un fuerte crecimiento de las exportaciones permitió que la facturación del sector alcanzara valores muy superiores a los registrados un año atrás.
Entre enero y agosto, los ingresos brutos por ventas de petróleo, tanto en el mercado interno como en el externo, llegaron a US$17.475 millones, frente a los US$12.310 millones del mismo período de 2025. El incremento fue de US$5.165 millones, equivalente al 42%. De ese aumento, aproximadamente US$3.182 millones estuvieron vinculados al efecto precio, mientras que otros US$1.984 millones correspondieron al incremento de los volúmenes producidos.
El escenario internacional tuvo un papel determinante. Durante los primeros nueve meses del año, el Brent promedió US$88,7 por barril, un 26,9% más que en igual período de 2025. En el mercado argentino, el precio promedio del crudo Medanito pasó de US$64,9 a US$83,4 por barril, según información incluida en los resultados de YPF.
Para las petroleras, el efecto fue especialmente importante porque el aumento de precios se produjo al mismo tiempo que una expansión de la producción. La extracción nacional promedió alrededor de 916.000 barriles diarios entre enero y septiembre, con un máximo cercano a los 977.000 barriles diarios en septiembre. Vaca Muerta concentró buena parte de ese crecimiento y ya representa más del 70% de la producción nacional.
El salto también se reflejó en las exportaciones. Entre enero y septiembre, la Argentina exportó petróleo crudo por US$7.753 millones, un 58,6% más que durante el mismo período de 2025. El volumen exportado aumentó 32,5%, mientras que el precio promedio se incrementó alrededor de 20%. Es decir, las empresas obtuvieron mayores ingresos tanto por vender más barriles como por recibir un mejor precio por cada uno.
YPF, entre mayores ingresos y mayores costos
El impacto del precio no debe confundirse directamente con una mejora equivalente en las ganancias. Las petroleras también enfrentaron mayores costos de producción y, en particular, mayores erogaciones asociadas a la compra de petróleo, regalías y otros componentes vinculados al valor del crudo.
El caso de YPF permite observar esa diferencia. Durante el tercer trimestre de 2026, la compañía registró ingresos por US$2.536 millones, aunque esa cifra representó una caída frente al trimestre anterior debido principalmente a un menor precio realizado del petróleo. En el trimestre previo, la escalada del Brent había generado condiciones extraordinarias para la comercialización del crudo.
La propia compañía señaló que durante los primeros nueve meses del año el aumento del valor internacional del petróleo se trasladó parcialmente a los precios locales. Esto muestra que el precio internacional constituye una referencia cada vez más importante para la economía del sector, aunque el valor final recibido por las productoras depende también del tipo de crudo, el mercado de destino, los descuentos y las condiciones fiscales.
El beneficio no se distribuye de la misma manera entre las cuencas
El crecimiento de los ingresos petroleros tampoco significó una mejora uniforme para todas las regiones productoras. El principal beneficiado por el nuevo escenario fue el petróleo no convencional de la cuenca Neuquina, particularmente Vaca Muerta.
Mientras esa producción creció con fuerza, las restantes cuencas registraron una caída. Entre enero y septiembre, las cuencas ubicadas fuera de la Neuquina produjeron unos 202.000 barriles diarios, 17.000 menos que en igual período de 2025. El Golfo San Jorge explicó aproximadamente el 85% de esa disminución, al pasar de 186.000 a 172.000 barriles diarios.
El dato resulta especialmente relevante para Chubut. El incremento del precio internacional permitió mejorar el valor de los barriles comercializados, pero no alcanzó para revertir por sí solo la tendencia declinante de la producción convencional. La transformación de la matriz petrolera argentina está haciendo que una proporción cada vez mayor de la renta quede asociada al crecimiento de Vaca Muerta, mientras las cuencas maduras enfrentan el desafío de sostener producción y actividad.
Un escenario favorable, pero con una incógnita
El 2026 dejó así un resultado favorable para las petroleras argentinas: más producción, más exportaciones y un precio internacional significativamente superior al del año anterior. El mayor valor del barril aportó una parte sustancial del incremento de los ingresos empresariales y permitió ampliar el flujo de dólares generado por el sector.
Pero la ecuación hacia adelante dependerá de cuánto tiempo pueda mantenerse un precio elevado. Las empresas están tomando decisiones de inversión sobre la base de una producción creciente y una infraestructura exportadora que seguirá ampliándose, pero una eventual caída del Brent reduciría rápidamente el valor de los barriles vendidos, especialmente en los proyectos orientados al mercado externo.
Por eso, el desafío para la industria argentina ya no pasa solamente por producir más petróleo. La discusión comienza a trasladarse hacia cuánto vale cada barril, cuánto de ese valor queda en las empresas, cuánto recibe el Estado y qué ocurre con las cuencas convencionales que no logran acompañar el ritmo de crecimiento de Vaca Muerta.
